|
Анализ платежеспособности и ликвидности строительного предприятия
Ликвидность - это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости. Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Понятия ликвидности и платежеспособности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.
Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его страхования от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов. Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми средствами.
Таблица 20.
Показатель
| Характеристика и расчет
| Прош. период
| Прогн.период
| Коэффициент текущей ликвидности К1 > 2
| Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств и определяется отношением текущих активов к текущим обязательствам 290/(690)
| 12,45
| 7,19
| Коэффициент быстрой ликвидности К2 > 1
| Аналогичен К1, однако исчисляется по узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. (290-210)/(690)
| 10,16
| 6,68
| Коэффициент абсолютной ликвидности К3 > 0.2
| Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно (денежными средствами) 260/690
| 0,73
| 5,39
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами > 0.1
| Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется отношением собственных оборотных средств к текущим активам (СОС)/290=(490-190)/290
| 0,91
| 0,86
| Коэффициент автономии > 0.6
| Характеризует долю владельцев (собственников) предприятия в общей сумме используемых средств и определяется отношением собственного капитала к валюте баланса 490/300
| 0,98
| 0,94
| Коэффициент финансовой зависимости < 0.4
| Характеризует долю заемных средств предприятия в общей сумме используемых средств и определяется отношением долгосрочных и краткосрочных обязательств к валюте баланса К6+К7=1(100%)=(690+590)/300
| 0,02
| 0,06
| Коэффициент капитализации
| Определяется отношением долгосрочных и краткосрочных обязательств к собственному капиталу.(590+690)/490 Его значение, равное, например, 0,15, свидетельствует о том, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, приходится 15 копеек заемных средств.
| 0,02
| 0,1
| Коэффициент маневренности собственного капитала > 0.5
| Определяется отношением собственных оборотных средств к собственному капиталу и показывает какую часть капитала используют для финансирования текущей деятельности (т. е. вложена в оборотные средства), а какая капитализирована. (490-190)/490
| 0,24
| 0,4
| Коэффициент финансирования
| Отражает долю финансирования деятельности за счет собственных средств (собственного капитала), по отношению ко всем заемным 490/(590+690)
| 38,62
| 14,82
| Коэффициент финансовой устойчивости
| Отражает долю собственного капитала и долгосрочных заемных средств на I руб. внеоборотных и оборотных активов (490+590)/300
| 0,97
| 0,94
| Коэффициент финансовой независимости в формировании запасов
| Отражает долю обеспеченности собственных оборотных средств в формировании запасов и затрат. (СОС)/(210+220)
| 2,56
| 7,89
| Вывод:
Вышеприведенные расчеты показали, что коэффициент текущей ликвидности хоть и снизился в прогнозном периоде по сравнению с предыдущим, но все равно отвечает нормам, т.е. >2, что свидетельствует о способности предприятия своевременно погасить свои срочные обязательства.
Коэффициент быстрой ликвидности за отчетный период аналогично коэффициенту текущей ликвидности снизился, но отвечает поставленным нормам, т.е. >1, что свидетельствует о достаточном наличии у предприятия активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность.
Коэффициент абсолютной ликвидности возрос более чем в 5 раза, и также отвечает установленным нормам, т.е. >0,2, а значит, предприятие обладает возможностью при необходимости погасить часть краткосрочных заемных обязательств.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами снизился, это плохая тенденция, но пока он все равно находится в пределах установленных норм, т.е. >0.1, а значит собственные оборотные средства, находящиеся у предприятия, обеспечивают его финансовую устойчивость.
Коэффициент автономии снизился, и хотя он удовлетворяет установленным нормам, т.е. > 0.6, а значит, доля собственного капитала предприятия в общей сумме средств, используемых в финансово-хозяйственной деятельности, достаточна, т.е. предприятие не зависимо от внешних кредиторов, но на это нужно обратить внимание.
Коэффициент финансовой зависимости возрос в 3 раза, но не перестал удовлетворять установленным нормам, т.е. <0.4, а значит доля заемных средств предприятия в общей сумме средств, используемых в финансово-хозяйственной деятельности, не велика.
Наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия дает коэффициент соотношения собственных и заемных средств или коэффициент капитализации. Расчет данного коэффициента показал, что в прогнозном году на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы, приходился 0,1 рублей заемных средств. Увеличение значения коэффициента в прогнозном году в динамике свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних инвесторов.
Коэффициент маневренности собственного капитала ниже установленной нормы, т.е. <0.5, а значит, большую часть капитала предприятие использует для финансирования текущей деятельности. Но в прогнозном году он возрос практически в 1,7 раза, это плохая тенденция.
Коэффициент финансирования снизился, значит, у нас доля финансирования деятельности собственными средствами снизилась.
Коэффициент финансовой независимости в формировании запасов возрос, значит доля собственных средств в формировании запасов и затрат возросла, что свидетельствует об уменьшении зависимости от заемных средств в формировании запасов.
Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э. Альтмана (зарубежный опыт)
Используя данные баланса организации (на конец отчетного периода) выявить вероятность банкротства организации. Необходимые расчеты свести в табличную форму:
Таблица 21.
Показатели
| Расчет (с указанием данных и шифра строк баланса)
| Прогнозируемый период
| 1. Доля оборотного капитала в активах организации (Z1)
| (текущие активы 290 - текущие обязательства 690)/(валюта баланса 300)
| 0,39
| 2. Доля нераспределенной прибыли в активах организации (рентабельность активов), (Z2)
| (нераспределенная прибыль 470)/ (валюта баланса 300)
| 0,13
| 3. Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к активам организации (ZЗ)
| (прибыль до уплаты процентов и налогов 140)/(валюта баланса 300)
| 0,13
| 4. Отношение рыночной стоимости акций к пассивам организации (Z4)
| (рыночная стоимость акций)/(валюта баланса)
|
| 5. Отношение объема продаж к активам (Z5)
| (объем реализации продукции, работ, услуг 010)/(валюта баланса 300)
| 1,15
| Z=1,2*Z1+1,4*Z2+3,3*Z3+0,6*Z4+Z5
| 2,229
| О вероятности банкротства организации судят по диапазону разброса значений Z счета:
Значение Z-счета
| Вероятность наступления банкротства
| Z<1,8
| Очень высокая
| 1,8<Z<2,7
| Высокая (средняя)
| 2,7 < Z< 2,9
| Возможная, но при определенных обстоятельствах
| Z>2,9
| Очень низкая (малая)
| Данная модель применима конкретно к нашей организации, вероятность банкротства средняя.
Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:
©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.
|